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11.08.2026 - Dividenden-Analyse

Pernod Ricard

Pernod Ricard gehört zu jenen Unternehmen, deren Marken fast jeder kennt – deren Aktie aber kaum noch jemand haben will. Absolut, Jameson, Chivas Regal, Ballantine’s oder Martell stehen für ein globales Markenimperium mit hohen Margen und starker Marktstellung. An der Börse ist davon derzeit wenig zu spüren: Der Kurs ist in fünf Jahren um fast 70 Prozent eingebrochen, die Bewertung auf ein KGV von rund 12 gefallen. 

Die Gründe sind bekannt: USA und China schwächeln, der Gewinn ist rückläufig und die Verschuldung höher als früher. Gleichzeitig bietet die Aktie inzwischen eine Dividendenrendite von 6,7 Prozent. Noch bemerkenswerter ist, was im Kurs möglicherweise übersehen wird: Pernod Ricard erwirtschaftet weiterhin hohe freie Cashflows und besitzt reifende Spirituosenvorräte mit einem bilanziellen Wert von rund 7 Milliarden Euro – fast die Hälfte der aktuellen Marktkapitalisierung. 

Damit stellt sich eine spannende Frage: Bewertet die Börse Pernod Ricard zu Recht wie ein Unternehmen im strukturellen Niedergang – oder ist hier ein Qualitätskonzern so günstig geworden, dass sich Geduld langfristig auszahlen könnte?